贝莱德（BlackRock）日本首席投资策略师Yuichi Chiguchi表示壹策略，如果日本央行在抑制通胀方面“落后于形势”，明年日本市场可能会受到冲击。
市场普遍预计日本央行将在下周将关键政策利率上调25个基点至 0.75%，这仍远低于3%左右的通胀率。Chiguchi说，如果物价增长在2026年下半年加速，日本央行可能被迫进入更快的紧缩周期。
Chiguchi在谈到日本央行决策者时说：“他们将不得不苦苦追赶通胀。这种落后于曲线的情况是市场最讨厌的一种情况。”
尽管如此，这家全球最大的资产管理公司仍然认为日本股市日经指数继2025年创下历史新高之后壹策略，明年将继续看涨。
Chiguchi说，对人工智能的狂热一直是全球股市的主要推动力，日本的供应商有望进一步受益于该行业的大规模投资。
此外，即便考虑到日本公债持仓可能带来的帐面损失，日本的金融业预期仍将成为另一个增长支柱。
日本公债最近大幅下跌，10 年期公债收益率达到 1.97% 的 18 年高点，部分原因是围绕首相高市早苗刺激计划的财政担忧。Chiguchi说，收益率有可能升至2%或3%，但这不会成为经济增长的阻力。
他说：“对实体经济的影响不会过于负面，而通货再膨胀的环境总体上将有利于企业活动。”
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责任编辑：刘明亮 壹策略
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